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Un exemple concret
Pendant une récession, l'État finance de grands travaux et baisse certaines cotisations : il soutient la demande, au prix d'un déficit plus élevé.
Le piège à éviter
La politique budgétaire relève de l'État ; la politique monétaire relève de la banque centrale (la BCE dans la zone euro).
Pour aller plus loin
La politique budgétaire s'inspire de la pensée de John Maynard Keynes. Pour lui, en période de crise, la demande globale est insuffisante et l'État doit la soutenir. L'effet de la dépense publique est amplifié par le multiplicateur keynésien : une dépense initiale distribue des revenus, dont une partie est consommée, ce qui crée de nouveaux revenus, et ainsi de suite. Dans un modèle simplifié, le multiplicateur vaut 1 / (1 − c), où c est la propension marginale à consommer. Si c = 0,8, il vaut 5 : 1 milliard dépensé augmente le revenu de 5 milliards.
Dans la réalité, le multiplicateur est bien plus faible, car une partie des revenus est épargnée, une autre est dépensée en importations, et une autre est prélevée par l'impôt. Il existe aussi des stabilisateurs automatiques : en récession, les recettes fiscales baissent et les prestations chômage augmentent sans aucune décision nouvelle, ce qui amortit le choc. Les critiques de la relance évoquent l'effet d'éviction, lorsque l'emprunt public renchérit le crédit pour le secteur privé, et l'anticipation des hausses d'impôts futures, mise en avant par Robert Barro (équivalence ricardienne).
Il faut distinguer le déficit, qui est un flux annuel, de la dette publique, qui est le stock cumulé des déficits passés. Lors de la crise sanitaire de 2020, l'Union européenne a suspendu l'application des règles budgétaires ; en France, le déficit public a dépassé 8 % du PIB. La politique budgétaire ne se pilote pas seule : elle doit s'articuler avec la politique monétaire de la BCE. Cette articulation, le policy-mix, est étudiée en Terminale dans le chapitre sur les politiques économiques dans le cadre européen.
Ne pas confondre
- Déficit public : C'est un flux annuel (dépenses supérieures aux recettes), alors que la dette publique est le stock cumulé des déficits passés.
- Stabilisateurs automatiques : Ils jouent sans décision nouvelle (impôts, prestations chômage), alors que la politique de relance suppose des mesures discrétionnaires.
- Politique de rigueur : Elle réduit les dépenses ou augmente les impôts pour limiter le déficit, à l'inverse de la relance.
Dans ta copie
Pour soutenir l'activité en période de récession, l'État peut mener une politique budgétaire de relance en augmentant ses dépenses ou en baissant ses impôts. Grâce au multiplicateur keynésien, l'effet initial est amplifié par la hausse des revenus et de la consommation. Cependant, cette politique creuse le déficit et alimente la dette publique, et elle peut provoquer un effet d'éviction. De plus, en Europe, elle est encadrée par les règles du pacte de stabilité, ce qui limite la marge de manœuvre des États.
À retenir
- La politique budgétaire agit par les dépenses publiques et les prélèvements.
- La relance soutient la demande, avec un effet amplifié par le multiplicateur.
- Elle creuse le déficit et peut produire un effet d'éviction.
- Le déficit est un flux ; la dette est un stock.
Teste-toi
Économie · question corrigée
Quelle mesure relève d'une politique budgétaire de relance ?
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Réponse B. Augmenter les dépenses publiques soutient la demande et l'activité.
Économie · question corrigée
Dans un modèle simplifié, la propension marginale à consommer est de 0,75. Quelle est la valeur du multiplicateur keynésien ?
Voir la réponse
Réponse D. Le multiplicateur est égal à 1 / (1 − c) = 1 / (1 − 0,75) = 1 / 0,25 = 4. Une dépense publique de 1 milliard accroît donc le revenu de 4 milliards dans ce modèle simplifié.
Questions fréquentes
Pourquoi un État s'endette-t-il en période de crise ?
Parce que les recettes fiscales baissent alors que les dépenses sociales augmentent, et parce qu'une relance par la dépense soutient l'activité. L'endettement permet d'éviter une chute encore plus forte de la demande.
La politique budgétaire est-elle libre dans la zone euro ?
Chaque État décide de son budget, mais il doit respecter des règles européennes limitant le déficit et la dette. Ces règles encadrent la marge de manœuvre sans pour autant remplacer les décisions nationales.
Notions liées
Pour réviser tout le chapitre, va sur la page Économie, ou retrouve toutes les définitions dans le lexique du bac. Dans l'application, les quiz reprennent ces notions sur le programme de ta série.