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Un exemple concret
Une PME réalise un résultat net de 40 000 €. Elle a comptabilisé 25 000 € de dotations aux amortissements et 5 000 € de reprises sur provisions. Sa CAF vaut 40 000 + 25 000 − 5 000 = 60 000 €. Si elle distribue 15 000 € de dividendes, il lui reste 45 000 € d'autofinancement.
Le piège à éviter
Ne confonds pas CAF et trésorerie disponible : la CAF est un potentiel de financement calculé sur l'exercice, pas l'argent réellement présent sur le compte bancaire à la clôture.
Pour aller plus loin
La CAF repose sur une idée simple : certaines charges du compte de résultat ne font sortir aucun euro de l'entreprise. C'est le cas des dotations aux amortissements, aux dépréciations et aux provisions. À l'inverse, les reprises sur ces éléments sont des produits qui ne font rien encaisser. Pour retrouver la ressource réellement dégagée par l'activité, on neutralise donc ces éléments calculés.
Avec la méthode additive, la plus utilisée en STMG, on part du résultat net. On ajoute les dotations, on retranche les reprises. Si l'entreprise a vendu une immobilisation, on ajoute la valeur nette comptable de l'élément cédé et on retranche le produit de cession, car la cession relève de l'investissement et non de l'activité courante. Exemple : résultat 30 000 €, dotations 18 000 €, reprises 2 000 € donne une CAF de 46 000 €. Une méthode soustractive existe aussi : elle part de l'excédent brut d'exploitation, et les deux méthodes aboutissent au même résultat.
En gestion et finance de Terminale, la CAF intervient dans l'analyse du financement de l'activité et des investissements. Une fois les dividendes retirés, on obtient l'autofinancement, première ressource pour acheter des machines, rembourser des emprunts ou renforcer le fonds de roulement. Une CAF élevée et régulière rassure les banques, car elle mesure la capacité de remboursement : on compare souvent le montant des dettes financières à la CAF pour estimer le nombre d'années nécessaires pour les rembourser.
Ne pas confondre
- Autofinancement : L'autofinancement est ce qui reste de la CAF après distribution des dividendes : c'est la part réellement conservée pour financer l'entreprise.
- Résultat net : Le résultat net mesure l'enrichissement de l'exercice, charges calculées comprises ; la CAF neutralise ces charges calculées pour approcher un flux de ressources.
Dans ta copie
La capacité d'autofinancement représente les ressources que l'entreprise génère elle-même grâce à son activité. Dans le cas étudié, la CAF s'élève à 60 000 €, obtenue en ajoutant au résultat net de 40 000 € les dotations de 25 000 € et en retirant 5 000 € de reprises. Après versement de 15 000 € de dividendes, l'autofinancement atteint 45 000 €. Ce montant permettrait de financer l'achat d'une machine à 40 000 € sans recourir à l'emprunt, ce qui préserverait l'indépendance financière de l'entreprise et éviterait des frais financiers supplémentaires.
À retenir
- La CAF mesure les ressources internes dégagées par l'activité.
- Méthode additive : résultat net plus dotations moins reprises.
- Autofinancement égale CAF moins dividendes distribués.
- Une CAF solide renforce l'indépendance financière et rassure les prêteurs.
Teste-toi
Management et gestion · question corrigée
Quel élément faut-il ajouter au résultat net pour calculer la CAF par la méthode additive ?
Voir la réponse
Réponse A. Les dotations sont des charges calculées, sans sortie d'argent : on les rajoute au résultat. Les reprises, elles, sont retranchées.
Management et gestion · question corrigée
Une entreprise a une CAF de 80 000 € et verse 20 000 € de dividendes. Que vaut son autofinancement ?
Voir la réponse
Réponse D. L'autofinancement correspond à la CAF diminuée des dividendes : 80 000 − 20 000 = 60 000 €.
Questions fréquentes
Une entreprise en perte peut-elle avoir une CAF positive ?
Oui. Si les dotations aux amortissements sont importantes, elles peuvent compenser la perte. Par exemple, une perte de 10 000 € avec 30 000 € de dotations donne une CAF de 20 000 €.
Pourquoi retire-t-on le produit de cession d'une immobilisation ?
Parce que vendre une machine n'est pas l'activité normale de l'entreprise. Ce produit est traité comme une ressource d'investissement à part, pas comme une ressource générée par l'exploitation.
Notions liées
Pour réviser tout le chapitre, va sur la page Management et gestion, ou retrouve toutes les définitions dans le lexique du bac. Dans l'application, les quiz reprennent ces notions sur le programme de ta série.