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Un exemple concret
Le bilan fonctionnel d'une entreprise indique 500 000 € de ressources stables (capitaux propres, amortissements, emprunts) et 420 000 € d'emplois stables (immobilisations brutes). Son FRNG s'élève à 80 000 €. Si son BFR est de 60 000 €, sa trésorerie nette est positive : 80 000 − 60 000 = 20 000 €.
Le piège à éviter
Le FRNG se calcule avec les valeurs brutes du bilan fonctionnel : les amortissements sont classés en ressources stables. Ne prends pas les immobilisations nettes du bilan comptable, sinon tu fausses le calcul.
Pour aller plus loin
Le bilan fonctionnel classe les éléments selon leur fonction : investissement, financement, exploitation et trésorerie. En haut du bilan, on trouve les emplois stables, c'est-à-dire les immobilisations à leur valeur brute, et les ressources stables : capitaux propres, amortissements et dépréciations cumulés, provisions, dettes financières hors concours bancaires courants. La règle de l'équilibre financier veut que les biens durables soient financés par des ressources durables.
La formule est donc : FRNG = ressources stables − emplois stables. Exemple : ressources stables de 650 000 € et emplois stables de 600 000 € donnent un FRNG de 50 000 €. Ce matelas sert à financer le besoin en fonds de roulement, né du décalage entre les achats, les stocks, les ventes et les encaissements. On en déduit la relation centrale : trésorerie nette = FRNG − BFR. Si le FRNG couvre le BFR, la trésorerie est positive ; sinon, l'entreprise doit recourir à des concours bancaires de court terme.
Le FRNG est étudié en gestion et finance de Terminale, dans l'analyse de l'équilibre financier. Un FRNG négatif signifie qu'une partie des immobilisations est financée par des ressources de court terme, situation risquée pour la plupart des entreprises. Pour l'améliorer, l'entreprise peut augmenter son capital, emprunter à long terme, mettre en réserve ses bénéfices ou céder des immobilisations inutiles. Il faut toujours interpréter le FRNG en le comparant au BFR et au secteur d'activité.
Ne pas confondre
- Besoin en fonds de roulement : Le BFR mesure le besoin de financement né du cycle d'exploitation ; le FRNG mesure la ressource durable disponible pour le couvrir.
- Trésorerie nette : La trésorerie nette est le solde qui résulte de la confrontation des deux : FRNG moins BFR.
Dans ta copie
Le fonds de roulement net global de l'entreprise s'élève à 80 000 €, ce qui signifie que ses ressources stables couvrent entièrement ses investissements et dégagent un excédent. Cette marge finance le besoin en fonds de roulement de 60 000 €, si bien que la trésorerie nette est positive de 20 000 €. L'équilibre financier est donc respecté. Toutefois, l'entreprise envisage un investissement de 50 000 € : pour ne pas dégrader son FRNG, elle aurait intérêt à le financer par un emprunt à long terme ou par son autofinancement plutôt que par un découvert.
À retenir
- FRNG égale ressources stables moins emplois stables.
- Il se lit dans le bilan fonctionnel, en valeurs brutes.
- Trésorerie nette égale FRNG moins BFR.
- Un FRNG positif traduit le respect de l'équilibre financier.
Teste-toi
Management et gestion · question corrigée
Comment calcule-t-on le fonds de roulement net global ?
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Réponse B. Le FRNG compare le haut du bilan fonctionnel : ressources stables moins emplois stables.
Management et gestion · question corrigée
Une entreprise a un FRNG de 30 000 € et un BFR de 45 000 €. Quelle est sa trésorerie nette ?
Voir la réponse
Réponse C. Trésorerie nette = FRNG − BFR = 30 000 − 45 000 = −15 000 € : l'entreprise dépend de crédits de court terme.
Questions fréquentes
Un FRNG négatif est-il toujours grave ?
Le plus souvent, c'est un signal d'alerte. Certaines entreprises de la grande distribution vivent pourtant avec un FRNG faible ou négatif, car leur BFR est lui-même négatif : leurs clients paient comptant et leurs fournisseurs plus tard.
Pourquoi les amortissements sont-ils une ressource stable ?
Dans le bilan fonctionnel, les immobilisations sont prises en valeur brute. Les amortissements cumulés représentent des ressources conservées dans l'entreprise grâce à l'autofinancement : ils sont donc placés avec les ressources durables.
Notions liées
Pour réviser tout le chapitre, va sur la page Management et gestion, ou retrouve toutes les définitions dans le lexique du bac. Dans l'application, les quiz reprennent ces notions sur le programme de ta série.